亚洲公司获利增长乐观过头

时间:2020-06-16

亚洲公司获利预期经过3年下降之后有所回升,但有分析师警告称,对未来增长的乐观程度有些过头,真正的获利复苏十分脆弱。

根据《汤森路透Datastream》,自6月以来下调获利预估的情况有所减少,有些预估还被上调了,这就使除日本以外的亚洲公司获利预估逐渐上升。

本月,未来12个月预估每股盈利的6个月百分比降幅为2013年6月以来最窄,很多投资者和分析师相信拐点即将到来。

目前的一致预期是,除日本以外的亚洲企业2016年平均每股盈利较2015年增长1.8%,2017年较2016年增长12.4%。

高估复苏速度

对2017年的增长预估显示,分析师高估了复苏的速度,意味着就算实际获利慢慢改善,可能还是会出现获利预估下修的情况。

香港汇丰亚股策略主管林传英表示,「获利预期较3个月与6个月前皆上修约5%,但获利增长仍相当低。分析师调降2016年预估,而非2017年,因此2017年的增长数据仍过高。」

这样的高估,可能损及投资者的正面信心,继2016年首6个月变动不大之后,从7月获利修正骤然好转以来,这股信心已带动MSCI明晟亚太地区指数上涨近10%。

柏瑞投资亚洲除日本外股市投资组合经理孙庆宝表示,「获利修正表明个股有所改善,这的确表明了一项事实,亦即投资者对企业前景的信心有所增加。」

苏黎世GAM投资管理公司亚股投资组合经理科特西表示,生产力过剩、在低利率环境下银行获利下降、部份国家劳动成本升高,以及能源与商品价格下滑等因素,导致过去几年诸多行业下修获利。

「历经数年的困顿光景之后,亚洲政府在货币政策方面更为宽松,部份国家也在增加财政支出,以支撑成长。」

孙庆宝警告称,获利预期的好转,是由特定的市场所带动,因此,投资者应留意这种趋势愈来愈普遍。

相关推荐